国内激光雷达第一股来了！

据相关媒体披露，禾赛科技已于美东时间1月17日向美国证监会（SEC）正式提交招股书，以“HSAI”为股票代码，拟在美国纳斯达克上市，承销商包括高盛、摩根士丹利、瑞信和华泰国际，计划筹集1亿美元，实际融资金额可能还会出现变化。此外，禾赛科技尚未公布美国存托股票（ADS）的计划发行数量与价格。

禾赛科技已成为全球首家每月交付超过10000台激光雷达的公司，现单月交付量已超过20000台。禾赛科技2019年至2021年的净营收分别为3.481亿元、4.155亿元与7.208亿元，整体发展形式稳中向好。

(资料图片)

据此前报道，本次IPO申报是禾赛第二次计划上市。

禾赛科技曾于2021年1月向上交所提交科创板IPO招股书，同样也以“激光雷达第一股”的新闻为人们所知晓。然而这次上市并没有成功，两个月之后禾赛就和上交所申请撤回了上市申请文件。

针对这次上市暂停，专业人士认为与其当时的财务表现有关，此外还存在一些诉讼问题，在多重因素影响下，暂时的后退确实是当时的明智之举。

相比于两年前的上市申报，从IPO申报书中可以看出禾赛科技本次上市有了更为良好的基础。

目前，国外激光雷达产业的发展态势并不乐观，大量激光雷达企业因缺少订单等原因被迫退市或惨遭破产。而激光雷达这一行业在国内则显示出不同的景象，国内激光雷达产业生机勃勃，多家企业都在不断研发中接到了车企订单，获得上车机会，本次禾赛科技赴美上市，可能也会给予其他国内企业发展思路上的启发，吸引更多本土激光雷达公司赴美上市。

禾赛科技成立于2014年，由李一帆、孙恺和向少卿联合创办，前蔚来CFO谢东萤加盟并出任CFO，操刀了此次禾赛科技的IPO。截止2021年初禾赛科技已有员工500余人，其中研发人员占比超过百分之五十。

▲禾赛科技经营情况

禾赛科技2019年至2021年的净营收分别为3.481亿元、4.155亿元与7.208亿元，其中2021年较上一年增长73.5%，从2021年9月30日止九个月到2022年9月30日止九个月期间，禾赛的净营收从4.594亿人民币增至7.935亿人民币；在毛利率方面，2019至2021年禾赛的毛利率分别为70.3%、57.5%与53%。

此外，2019年至2021年，禾赛科技的净亏损分别为1.20亿元、1.07亿元和2.45亿元；2022年前三季度，禾赛科技的净亏损为1.65亿元，较2021年同期1.75亿元的净亏损有所收缩。

虽然依旧没有实现盈利，但从其连续增长的毛利率和收缩的净亏损来看经营情况较往年已有很大改善。

就激光雷达企业而言，领先技术是其最核心的竞争力。禾赛科技投入大量资金在激光雷达的技术研发上。2019年、2020年和2021 年，禾赛分别投入1.498亿、2.297亿和3.684亿用于研发，分别占同期净营收的43.0%、55.3%和51.1%。

从2021年9月30日止9个月到2022年9月30日止九个月期间，禾赛的研发费用分别为2.1亿和3.764亿，分别占同期净营收45.8%和47.4%。

据相关报道，目前禾赛科技已获得多家知名投资机构和战略投资方的支持，已获得超过5亿美元（约合人民币33.8亿元）融资。

IPO前，其最大机构投资方光速持有禾赛科技17.5%的股份；百度、博世创投、小米和远瞻资本分别持有6.8%、6.6%、6.3%和5.9%。此外，美团、高瓴、启明创投、CPE源峰、德同资本等均为禾赛科技的投资方。

市场传闻，本次IPO后禾赛科技估值可能达到30亿美元（约合人民币203亿元）

▲禾赛科技资金使用方案

据禾赛科技招股书显示，IPO募集所得资金净额的约25%将用于生产方面的投资，包括建造新生产设施以及购买新的生产测试设备；约35%将用于研发，包括研发下一代ASIC以及进一步投资于软件解决方案；此外约40%用于一般企业目的，可能包括潜在的战略投资和收购，但目前尚未有任何具体的投资或收购机会确认。

禾赛科技开发和制造用于先进驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶和机器人出租车的激光雷达系统。

▲禾赛科技生产状况

AT128作为禾赛科技面向前装量产市场推出的ADAS主激光雷达，据禾赛此前宣布，目前已获得理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等超过10家主流汽车OEM共计超过数百万台的激光雷达前装量产定点，具有良好发展前景。

▲AT128

自2017年到2022年12月31日，禾赛科技共售出103000多台激光雷达，仅2022年就累计售出80400多台，已成为全球首家每月交付超过10000台激光雷达的公司，现单月交付量已超过20000台。

据相关报告称，截止2021年12月31日，禾赛科技已为全球15家顶级自动驾驶公司中的12家公司提供了作为主要激光雷达解决方案的激光雷达；截至2022年9月30日，禾赛科技的ADAS客户已包括集度、路特斯和理想等车企，2022年总共为ADAS客户交付了约62000台激光雷达，这使其成为为ADAS客户交付最多除低端激光雷达以外的激光雷达的企业。

▲搭载了禾赛激光雷达的汽车

从其生产规模与技术能力来看，禾赛科技已成为全球头部激光雷达企业。

禾赛在招股书中介绍到，禾赛位于上海嘉定的自建工厂已通过ISO/TS 16949认证，生产设施已于2018年8月实现投产，连同过渡生产线，可以支持非AT系列激光雷达产品3.5万台的年产能，加上每月约2万台AT系列激光雷达的产能，保证和满足了大规模和高质量的交付需求。

据禾赛此前公布的信息显示，禾赛在上海嘉定总投资超过1.85亿美元建设的“麦克斯韦”智造中心也将在2023年上半年投入生产，预计年产能120万台，展现出车规级规模化生产能力。